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[개인적인 투자 철학과 고민]투자 및 기업분석 2025. 3. 2. 10:49
이번 글에서는 평소에 고민하던 개인적인 투자철학을 간단하게 정리해보려고 한다. 거창하게 철학이라 표현했지만, 어떤 Logic으로 Deal을 찾거나 검토를 하고, 투심과정에서 긍정적인 의견을 내는지에 대한 내용이 담겨있다. 하우스 특성상 Pre-A 단계 이후의 기업을 주로 검토하는데, 초기 딜을 볼 때와 Pre-IPO 딜을 볼 때는 다른 관점에서 검토를 한다. 초기 딜에서는 '뾰족한 한 방이 있는 아이템과 인력 구성인가'를 중점적으로 보고, Pre-IPO는 재무/수주잔고 및 Value를 중점적으로 보지만, 기본적으로 모든 딜에 대해서 '시장', '사람', '기술'에 대한 평가를 한다. 기업의 영업적인 상황, Termsheet 등에 따라서 좋은 딜인지 아닌지에 대한 판단은 크게 달라질 수 있지만, 개인적으로..
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[IPO] 심플랫폼투자 및 기업분석 2025. 1. 19. 09:16
AIOT 업체 심플랫폼이 IPO 심사를 통과하고 증권신고서를 제출했다. 총 주식수는 기존 5,187,847주와 이번에 발행하는 신주 92,000주를 합치면 IPO 이후 총 주식수는 6,107,847주가 될 것으로 예상되며, 공모가 희망밴드는 13,000원 ~ 15,000원이다. 이를 고려할 때, 공모 밴드 상단 기준 예상 시가총액은 약 916억 원이고, 상장 주관사는 KB증권이다. 동사는 산업용 AI 기술을 기반으로 데이터 분석 서비스 및 제품을 주력 사업으로 영위하고 있는 업체다. 증권신고서에 언급되어 있는 동사 제품의 강점은 '일반 사용자도 간단하게 온라인 연동이 가능'한 Thing Driver 기술이다. 또한, AI 프로젝트를 수행하면서 쌓인 Pre-Trained AI 모델을 기반으로 유사한 프로..
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[Book Review] 사모펀드와 M&A 트렌드 2025책 리뷰 2024. 12. 25. 18:03
2024년 한 해는 정치, 산업, 경제에서 다양한 이슈가 발생했고, 일부 이슈는 이 글을 쓰고 있는 2024년 크리스마스까지 이어지고 있다. 대표적인 예시로 고려아연의 경영권 다툼이 있는데, 대형 사모펀드 MBK가 경영권 인수를 위해 고려아연 지분을 공개매수를 단행하였고, 공개매수의 영향으로 고려아연의 주가는 몇 주 동안 2~3배 이상 뛰어올랐다. 아직 결론이 나지 않은 이 경영권 인수전은 재벌의 백기사 역할을 자처하던 국내 사모펀드로서는 드물게 공격적인 딜이라고 볼 수 있다. 이 책의 저자들은 최근 사모펀드들의 투자 현황, LP들의 출자 동향, 금융 정책 등을 소개하며 MBK가 단행한 과감한 행보의 배경 중 하나를 설명한다. 사모펀드는 상장주 바이아웃, 메자닌, 비상장 투자 등 다양한 방법과 딜 구조로..
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[Book Review] MIT Technology Review책 리뷰 2024. 12. 24. 13:48
2024년은 정치, 산업, 경제의 흐름이 급변하면서, VC 업계도 많은 변화가 있었던 한 해였다. 2023년, 상장 직전에 투자해서 상장만 되면 짧은 기간 동안 최소 20~30% 투자 수익을 거둘 수 있었던 시기에는 펀드 소진 이슈가 있는 많은 하우스들에게 Pre-IPO 투자는 매력적인 옵션이었다. 하지만, 2024년 증시가 빠르게 얼어붙었고, 상장 실패 리스크를 뚫고 상장이 되더라도 1~3달 락업 기간이 끝나면 주가가 반토막 나는 업체가 많아지면서 Pre-IPO 투자를 꺼리는 하우스가 늘어났다. 2025년 코스닥 시장이 살아나면 Pre-IPO가 다시 활발해질 수 있겠지만, 그때까지는 상장 시장의 영향을 상대적으로 적게 받는 Early-stage에 관심을 가지는 하우스가 많지 않을까 조심스럽게 예상해 본..
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투자에 대한 아주 작은 고민투자 및 기업분석 2024. 9. 13. 19:42
연구직에서 VC로 업을 옮긴 지 1년이 조금 넘은 2024년도 벌써 9월의 중반을 향해 달려가고 있다. 정신없이 상반기 투자를 마무리하고, 손에 들고 있는 딜 중 4분기는 어떤 투자를 할지 정리하는 나날을 보내고 있다. 내일부터 추석 연휴가 시작되는데, 저녁에 카페에 혼자 앉아서 최근에 했던 여러 생각들을 정리하면서 글을 써 내려가고 있다. 이번 글에서는 새로운 정보를 담기보다는 개인적인 생각을 생각의 흐름에 따라 정리해보려 한다. 평소 글과는 다르게 개인적인 일기 같은 글이니 두서없이 보여도 욕하지는 말아줬으면 한다...ㅎㅎ 최근 VC 선배님들을 만나면 하시는 말씀이 있다. "작년부터 VC 업계로 들어왔으면.... 재미없는 시기에 들어왔네 ^^;;" VC 입장에서 재미없는 시기라는 것은 투자 수익을 내..
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[IPO] 제닉스투자 및 기업분석 2024. 9. 8. 16:57
이번에 리뷰할 기업은 다양한 산업에 적용되는 자동화 물류 시스템(AMHS, Automated Material Handling System) 사업을 영위하고 있는 제닉스다. 제닉스의 총 공모주식수는 약 66만 주로, 전체의 56.5%가 신주 공모이고, 나머지는 자사주 구주매출로 진행되기 때문에 공모자금은 모두 동사로 유입될 예정이다. 공모 밴드는 2만 8,000원~3만 4,000원으로, 상장 후 예상 시가총액은 밴드 상단 기준 1,486억원이고, 상장 주관사는 신영증권이다. 9월 11일까지 수요예측을 진행하고, 9월 19일, 20일 일반청약을 진행하여, 9월 말 상장할 예정이다. 동사가 개발하고 있는 AMHS는 첨단 제조공정의 무인화를 위한 시스템으로, 동사는 '공정 내 반송물의 보관 및 반입·반출 역할..
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[IPO] 씨메스투자 및 기업분석 2024. 9. 8. 11:37
이번에 리뷰할 기업은 비전 AI 기반 로봇 솔루션 사업을 영위하고 있는 씨메스다. 씨메스는 7월에 코스닥 상장 예비심사에서 승인을 받았으며, 상장 주관사는 삼성증권과 유진투자증권이다. 씨메스는 이번 상장에서 총 260만 주를 공모하는데, 씨메스의 공모 밴드는 2만~2만 4000원으로 이번 상장을 통한 공모 자금은 약 520억~624억 원이다. 상장 후 예상 시가총액은 밴드 상단 기준 약 2,749억 원이다. 9월 19~25일까지 수요예측을 진행하고, 9월 30일부터 10월 1일까지 청약을 진행하여 10월 내 코스닥 시장에 상장할 예정이다. 씨메스는 자체 3D 비전 AI 로보틱스 원천기술 고도화를 통해 물류, 제조, 이차전지 분야 글로벌 핵심 기업에 지능형 로봇을 납품하고 있는데, 기술특례상장을 위한 본..
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[IPO] 아이빔테크놀로지투자 및 기업분석 2024. 8. 3. 09:14
앞으로는 상장이 어느 정도 확정된 기업들에 대해서 정리해보려고 한다. 전자공시 (dart)나 네이버에 올라온 IR book 등 공개된 정보들을 기반으로 아주 개인적인 생각을 밝히는 정도의 글임을 밝힌다. (투자 권유 X) 2024년 8월 6일 (화)에 아이빔테크놀로지가 상장한다. 생체현미경 (살아있는 생체 내부의 다양한 세포, 단백질, 약물작용 등 미세구조 관찰이 가능한 현미경)을 개발하여 주력으로 사업으로 영위하고 있는 업체이며, 해외로도 해당 제품을 수출하고 있다. '23년 매출액은 약 45억 원, 영업손실은 약 29억 원, 당기순손실은 약 50억 원이고, 공모 시가총액은 약 1,500억 원으로 예상된다. (확정 공모가 10,000원 기준) 동사의 생체현미경을 비교하기 위해서는 기존 동물 실험을 봐..