EETimes Review - Marvell Scoops Up Innovium for $1.1B

 이번 글에서는 Marvell이 Innovium을 인수했다는 내용의 EETimes의 기사 [1]에 대해 리뷰해보려고 한다. 평소 반도체 기업들에 대한 조사를 하지 않으면 Marvell이라는 기업이 생소할 수 있을 것 같다. Marvell Technology 그룹은 Data Center부터 Network Core, RAN에 필요한 반도체 전반을 생산하는 업체다. 앞서 소개한 통신 용어들로 설명하자면, 단말에서 서버로 이어지는 E2E 파이프라인에서 단말을 제외한 네트워크 인프라에 필요한 반도체들을 취급하는 기업이다. 기지국에 들어가는 Massive MIMO, Ethernet Switch, Storage (e.g. SSD, HDD) 에 이르기까지 상당히 넓은 포트폴리오를 보유하고 있다. 이 글에서는 Innovium 인수 기사 [1]만이 아니라 Marvell의 최근 M&A 과정과 이번 인수로 인한 파급력을 생각해보고자 한다.

 Marvell이 처음부터 이렇게 넓은 포트폴리오를 갖고 있던 기업은 아니었지만, 꾸준한 M&A를 통해 사업을 확장시켜왔다. 예를 들면, 2017년 Cavium이라는 무선/네트워크 장비 경쟁 업체를 60억 달러에 인수하여, 기존의 Storage에 집중되어 있던 비중을 분산시키는 전략을 선택했다. Cavium은 네트워크 가속 기능이 있는 특수 목적의 Processor를 생산하던 기업으로, Marvell이 Cavium을 인수함으로써 네트워크 프로세서를 이용한 사업들도 메인 포트폴리오에 추가됐다. 이후에도, 인프라 반도체 기업인 Aquantia, ASIC을 개발하는 Avera 등에 이르기 까지 다양한 기업들을 각각 4.5억, 6.5억 달러에 인수했다.

 2020년에는 high-speed Analog & Mixed Signal 및 Optical 통신에 특화된 InPhi라는 기업을 100억 달러에 인수했다[2]. 앞선 5G 글들에서는 무선 통신에 대해서만 얘기를 했지만, 대부분의 구간에서 데이터는 유선을 통해 움직일 수 밖에 없다. 5G의 높은 데이터 전송률을 버틸만한 유선통신이 필요하고, 이에 대한 필요성은 Cloud 및 Data Center로 연결되는 구조에서도 동시에 적용되기 때문에 시너지가 있을 것으로 기대된다. 이 외에도, RU와 DU를 연결해주는 Fronthaul, DU와 CU를 연결하는 Midhaul, CU를 뒷 단과 연결해주는 Backhaul에 이르기 까지 다양한 분야로 사업확장이 가능하다. 5G에서 High data-rate으로 인한 Fronthaul의 bottleneck에 대한 주장은 지속적으로 제기되고 있기 때문에, 이 또한 5G를 타겟팅한 인수가 아닐까 싶다. 하지만, 합병만 해온 것은 아니고, 차량용 반도체 기업인 NXP에는 Wi-Fi 및 Bluetooth를 담당하는 사업부를 매각한다. 이렇게 살건 사고, 팔건 파는 과정을 통해, 5G에 맞는 사업구조와 포트폴리오를 짜놓고, 인프라 솔루션 포트폴리오를 확보해나가고 있다.

 그런 Marvell이 이번에는 Innovium이라는 업체를 11억 달러에 인수한다. Innovium은 Ethernet Switch를 메인 포트폴리오로 하는 기업으로 주로 Data Center에 특화된 Switching solution을 개발해왔다. Marvell은 Innovium이 이미 Tier 1의 Cloud 업체에 공급자로 선정되었다고 소개하면서, 내년 기준으로 1.5억 달러의 매출 상승효과를 기대한다고 밝혔다. Linked-In에 나와 있는 자료를 보면, 이런 가능성을 짐작했는지, Series F로 1.7억 달러를 투자받고, Qualcomm-ventures 같은 대형 VC에서 꾸준한 관심을 받아왔다고 한다. (통신을 전공한 사람으로서 상당히 부럽고, 목표하는 바가 아닌가 싶다.)

 부러움을 뒤로 하고, 다시 Marvell의 얘기로 돌아오면, 기지국에 들어가는 반도체부터 시작해서, 데이터 센터의 유선망까지 다양한 포트폴리오를 확보했다. IT 분야에서 다양한 포트폴리오를 가지면, 사업의 리스크를 분산시키고, IP간의 시너지효과 등으로 최적화된 연구와 사업확장이 가능하다는 장점이 있다. 실제로 지난 4년간 주가도 꾸준하게 우상향 그래프를 그리고 있는데, 특히, Cloud를 support하기 위한 storage, Ethernet 시스템과 이와 연결될 네트워크 솔루션들은 좋은 시너지를 낼 것으로 보인다.

 

Reference

[1] https://www.eetimes.com/marvell-scoops-up-innovium-for-1-1b/

[2] https://www.eetimes.com/inphi-acquisition-marvell-bets-growth-on-cloud-5g/

[3] https://www.prnewswire.com/news-releases/marvell-to-acquire-innovium---accelerates-cloud-growth-with-expanded-ethernet-switching-portfolio-301346705.html

Marvell to Acquire Innovium - Accelerates Cloud Growth with Expanded Ethernet Switching Portfolio

[4] https://www.marvell.com/products/custom-asic.html

Custom ASICs | Optimizing Data Infrastructure - Marvell